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MarkovRegime_JBF_20160608	pdf	298 KB	519

論文情報

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アクセス権	open access
URI	https://hdl.handle.net/2115/79037
タイトル	Leaders, followers, and equity risk premiums in booms and busts
著者	Goto, Makoto ; Nishide, Katsumasa ; Takashima, Ryuta
e-Rad_Researcher 30434286 著者名 Goto, Makoto
著者名 Nishide, Katsumasa
著者名 Takashima, Ryuta
言語	英語
キーワード	Real options
	Competition
	Risk premium
	Regime uncertainty
発行日	2017-08
出版者	Elsevier
収録物名	Journal of banking & finance
巻(号)	81
ページ	207-220
抄録	We study an investment problem in which two asymmetric firms face competition and the regime characterizing the economic condition follows a Markov switching process. We derive the value functions and investment thresholds of the leader and follower. The option value of regime uncertainty is found to be quite important for the investment decision of firms. We also show the relationship between the equity risk premium and the economic cycle that has not been done in previous studies, which proxy economic conditions by the level of demand or other state variables.
資源タイプ	学術雑誌論文
出版タイプ	Accepted Manuscript
権利情報	Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International
PISSN	0378-4266
NCID	AA0025104X
関連情報 (isVersionOf)	出版社版DOI https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2016.08.010

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